铜价或反弹 6061铝棒但空间有限

一、宏观新闻

　　1.中国进出口数据呈现普跌

　　今年1月份我国进口、出口贸易额出现罕见的“双降”局面。商务部数据显示，1月份，我国出口额为1499.4亿6061铝棒，下降0.5%；进口1226.6亿6061铝棒，下降15.3% ，其中我国仅对欧盟出口就同比下降了3.2%。

　　富宝解读：因春节和元旦假日因素影响，对疲弱的进出口数据起到较大的负作用；从宏观经济来看，国外需求下降明显，2012年全球经济增长疲软正逐步得到证实，此对商品市场的信心造成了较大的打击，铜价亦因此受挫。

　　2. 日本量化宽松助推6061铝棒升势

　　日本2011年GDP时隔两年之后再次出现负增长，并比中国GDP落后近一万亿6061铝棒。日本经济严重衰退，而日元汇率却持续走强，为此，日本央行本周意外扩大资产购买规模10万亿日元至65万亿日元，后市继续干预汇市的预期加大。

　　富宝解读：日本经济模式对出口依赖较重，而强势日元不利于这一模式的顺利进行；为保护日本经济的增长，防止日元走强就显得尤为重要，短期货币“日强美弱”的格局或将维持，此对铜价会产生小幅的抑制作用。

　　3.美国经济显扩张，QE3渐行渐远

　　本周美国初请失业金人数下降，1月份房屋开工率上升，但工业产出略疲软，总体上来说经济数据稳步好转；同时，15日议息会议记录显示，美国议员们对QE3的支持率下降，宽松政策预期渐行渐远。

　　富宝解读：美国经济的稳步好转对铜需求起到长期的提振作用，预计美国经济数据进一步转好的可能性较大，未来铜价仍会受此提振。

　　4.债务危机蔓延进一步深化

　　穆迪14日下调欧洲六个国家的债务评级，包括意大利、西班牙和葡萄牙，并将其对英国和法国的AAA级最高信用评级前景调整为“负面”；16日再次发力，将观察百余家金融企业，并可能对其中的17家银行调降级别。

　　富宝解读：欧洲债务危机迟迟无法得到解决，危机蔓延正在进一步扩大，并有超出控制的可能；若下周一希腊成功获批第二轮援助资金，有望缓解这一紧张情绪，否则危机爆发风险将大增，铜价中期走势难能乐观。